教育资讯播报 | 高途推出途途朗读，已覆盖 50 万所学校；小度全

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2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，教育只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、教育银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

摘要：资讯当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。从公司资本结构的微观基础出发，播报我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，播报1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

后来当其中一些国家（如希腊、高途意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，推出途途并没有考虑国家负债的投资收益问题。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，朗读从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，朗读同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，覆盖黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

(责任编辑：天门市)